maandag 22 oktober 2012

USA Mobility

Of USMO.
Mijn MFI aandelenkorfje heeft verse waren nodig, dus heb ik beslist om devolgende VA ronde te investeren in een MFI bedrijfje met een verschrikkelijke toekomst.
USMO's  core business zijn "pagers", die achterlijke toestelletjes waarmee je opgeroepen kan worden. Bestaat dat nog???  Precies, het toekomstperspectief is dus : slowly dying.
Maar tot het zover is, is het een free cash flow machine.  En tot vorig kwartaal, werd die cash ook rijkelijk uitgedeeld aan de aandeelhouders in de vorm van een ca. 8% dividend.
Als nevenbusiness hebben ze vorig jaar een software bedrijf overgenomen, dat diensten levert aan  de oproepers, zoals de 911 dienst in de USA.  Meer synergie kan je in die sector niet krijgen, me dunkt. 
Ze hebben daar hun cash aan gespendeerd, en een kleine lening aangegaan. 
Echter, een jaar later hebben ze geen schulden meer, en een netto cash positie. Ze hebben het dividend ook gehalveerd tot ca. 4%, kennelijk heeft het management de cash nodig voor iets dat we nog niet weten. 
Nu, de cijfers spreken voor zich:
Earnings Yield: 26%   
Tangible Return on Capital: 86%

 
Disclosure: Long USMO

Geen opmerkingen:

Een reactie posten