donderdag 8 november 2012

wat een moment...

Momenta Pharmaceuticals (MNTA)
 
 
Een farma bedrijf dat bakken geld binnenhaalde de afgelopen 18 maanden, maar nu bijna geen inkomsten meer heeft.  Van $85m  in Q3 2011 naar ... $5m in Q3 2012. 
 
 
Wat is het probleem?  die inkomsten kwamen niet uit gepatenteerde substanties, maar uit de generische lotto. 
Als 1ste fabrikant van een toegelaten generisch medicijn heb je in de V.S. 180 dagen lang een monopolie op de generische verkoop.
 
=180dagen lang geld drukken.
 
Maar na 180 dagen, hou je niks meer over. Behalve:  een verlies van $25m/kwartaal.
 
Tja, als je niks meer in de pipeline hebt zitten, moet je volop cash verbranden tot je iets beters vindt.
MNTA is nog steeds een officiele MFI stock, maar dat zal niet lang meer duren, na 4 kwartalen met rode EBIT cijfers.
 
 
 
In dezelfde sector lijkt me Impax Labs (IPXL) een meer ervaren speler, ook al is het een erg volatiel aandeel en ooit ook een MFI stock.  
Maar ze slagen er toch in om doorgaans (een beetje) winst te maken, ook als het tegenzit. 
  Als generisch lotto ticket zou ik dit kiezen, maar pas aankopen als alles lijkt tegen te zitten.
 
 
disclosure: none
 

Geen opmerkingen:

Een reactie posten