donderdag 9 mei 2013

orienteringsloze gratis firma

Het Noorden kwijt, en dat voor een software bedrijf dat navigatie diensten en dergelijke aanbiedt. 

TNAV, vorig jaar al eens besproken, zie hier. Klassieke Graham net-net is ondertussen een feit.

Toen was een aandeel $6,22 waard, nu 1$ minder.  Het bedrijf noteert vandaag de dag  op de cash waarde, zeker als je de jongste verkoop van een bedrijfsonderdeel meerekent. 

Tussendoor is het bedrijf eerst gezakt tot $5, daarna  fors duurder geworden -het was lang 1 van de grootste stijgers in m´n schaduwlijst

Echter, de jongste tijd is al die koerswinst verdampt... 


De vooruitzichten zijn slecht.  In de jongste guidance zegt het management zelve dat ze geen operationele kosten  schrappen, en dus in fiscaal 2014 (dat in juli 2013 begint) verliezen zullen draaien.  Het enige herkenbare plan is de inkoop van 10-15% van de eigen aandelen. 

De bear case lijkt me dus redelijk overtuigend. 

Anderzijds, what can go wrong? Je koopt de cash en krijgt er een gratis firma bij.

Mocht er ooit eens positief nieuws volgen, zal die gratis firma misschien toch wat waard blijken. 
En wie weet, misschien wordt zo een bedrijfje wel overgenomen? 


Disclosure: none.  







Geen opmerkingen:

Een reactie plaatsen