donderdag 16 mei 2013

verrassing

 
Wat valt hieruit te leren?   
 
Tessera Technologies, de grootste positie in mijn portfolio.  (toeval).  
 
 
Ten gronde is er niks aan Tessera veranderd: De business is nog steeds hetzelfde (=patenten uitmelken en hopen op afnemers voor hun "revolutionaire" camera's) , en wellicht onder GAAP boekhouding, verlieslatend.  
 
 Ik zou dus verwachten dat de aandelenkoers blijft sukkelen rond het cash niveau en de ene bijkoop-opportuniteit na de andere zich voordoet.
 
 
Fout gedacht. 
 
 
Er is een enorme proxy fight aan de gang tussen een "value" hedge fund (Starboard Value) en het management. 
 
De ene open brief volgt de andere op, het management komt zelfs gedeeltelijk tegemoet aan de wensen van Starboard.  Extra directors erbij,  en de CEO is ook al opgestapt.
 
Verandert dit iets aan de lange termijn waarde van de firma?  ?   geen idee   
 
 
Verandert dit iets aan de aandelenkoers?  yep, plus 50% in 6 maand of zo. In euro's nog wat meer.  Op 23 mei is het algemene vergadering, wie weet zijn we nadien wat wijzer.
 
 
Als bonus krijgen we binnen enkele dagen een "special dividend" van 30cent.  
Te gek voor woorden.
 
 
 
 
 
 
 

Geen opmerkingen:

Een reactie plaatsen