vrijdag 22 november 2013

met de beschikbare riemen

Toen ik dit las , dacht ik, "mmm, da's met salarissen in Europa en de geldende belastingvoeten een stuk minder realistisch".

Nu ben ik nogal traag van begrip, dus duurde het een paar dagen vooraleer ik doorhad dat zijn leven in Europa vééél makkelijker te bereiken is. Ik ken er genoeg die het al jarenlang doen! En wel zonder werken, sparen, investeren of "optimaliseren".

Ge moet gewoon de andere kant van de deal nemen!  Ipv hard te werken, en veel opzij proberen te zetten (nadat de staat z'n deel wegpakt), gaat ge beter de geldende regels in de andere richting gebruiken, en op kosten van de gemeenschap leven ipv omgekeerd. 

Met het optimaal benutten van de voorzieningen is niks verkeerd,  trouwens.
Ik kan er ook niet aan doen dat de regels zijn zoals ze zijn. Het staat iedereen vrij om van het sociale vangnet een hangmat te maken.

************************************************************************************************
 

Enfin, tegen beter weten, in toch maar wat beleggen in Europa?

Niet enkel EVS gaat in de goede richting. Ook Suedzucker (vandaag onder de 20) beleeft sombere tijden, en Ladbrokes is weer terug naar af.

Wat een weelde!




En best interessant om te zien hoe de coupon verslaafden hun veilig gewaande belegging in de slecht bestuurde zinkmaker zagen kelderen.  Paar keer blijven hangen rond de 3 euro,  dus de niet al te slimme geloven in een "steun" of in een andere illusie.  
Management en mismanagement is echter niet lineair,  er werd slechte beslissing na slechte beslissing genomen en er gebeurde niks ergs. en nog een keer, en nog eens, enz.

En dan plots die laatste druppel, en de koers klapt zonder waarschuwing keihard in mekaar.
Boontje, loontje, en reality is still not optional. Dju toch.
 
Een cyclisch bedrijf dat z'n buffer afbouwt in goede tijden, netto cash tot netto schulden omvormt in dubieus geprijsde deals, future contracten afsluit met maximaal counterparty risk,  dat bedrijf  wordt fragieler en fragieler.
Not a stock for my portfolio, a stock for someone else's portfolio.

***********************

RHJI, nog zoiets. Een CEO die zeker niet voldoet aan de drie eisen (integer, slim en hardwerkend), en al puinhopen achtergelaten in zijn Heimat.
Waarom zou iemand erop speculeren dat het deze keer anders zal zijn?
 Gaat die plotseling ophouden met zichzelf te verrijken op risico van de aandeelhouders? 
Gaat ie plotseling wel een bank vakkundig kunnen besturen? 
Waarom zou de Bafin plots expliciet toelaten dat hij opnieuw een Duitse bank beheert?

RHJI kopen is m.a.w.  een trade met een negatieve expected return (zodus: je rekent op geluk om er iets aan te verdienen). Daarvoor bestaat een woord: gokken.


 
****************************************************************************************************

Ik vraag me af waar de volgende memo van Howard Marks blijft. 't is al sinds 5 augustus geleden!

********************************************************************************************************


Disclosure: none

 

3 opmerkingen:

  1. Wat is eigenlijk uw opdeling euro vs andere currencies in uw beleggingsprotefeuille? En wat is uw groeivoet per jaar waarmee u werkt binnen uw value-averaging systeem? (nieuwsgierig naar uw systeem ;-) Tnx!

    BeantwoordenVerwijderen
  2. Memo van Howard Mark is sinds 26 november op hun website beschikbaar
    http://www.oaktreecapital.com/memo.aspx

    BeantwoordenVerwijderen
  3. Ja Ramon, hij moet meteen beginnen typen zijn toen ik erover schreef! :)

    BeantwoordenVerwijderen