zondag 19 januari 2014

boekje


Vanochtend zat er in de post een klein boekje van Vanguard, met cijfertjes en uitleg over 1 ETF in mijn bezit (VEU) en ook over een ander fonds, vergelijkbaar van opziet maar dan met small-caps. 


Ik ging er vanuit dat als iets "all-world ex-US" heet, dat er dan ook "all world ex-US" inzit.  

Nope, slechts 2342 stocks.  Meer als de helft europa&Canada, en 15% japan.   Dus niet eens 35% voor de rest van de planeet, ex-US.


Met een median market cap van,  hou je vast :  33,3 Miljard Dollar. 
In Belgium 1 firma: Anheuser-Bush , 0,4% vh fonds,  en evenveel % gespreid over niet verder genoemde firma's. 


enfin, voor heel de handel samen, :  
gemiddelde koers winst 17,5
Price/book : 1,7 
ROE : 14,4% 

Geen idee hoe bovenstaande getallen bereikt werden, trouwens.


en voor het fonds een turnover rate van 8%.   


Enfin, voor zij die geloven dat ze met dergelijke fondsen heel de wereld afdekken, think again. 


++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++
 

Het small cap fonds, ziet er anders uit, vergelijkbaar qua spreiding, doch
median market cap : 1,7miljard  USD

Koers/Winst : 23,0 ( !!) 
ROE  :  10,7%
P/B : 1,6 

turnover rate : 19%  (!)    Dit zijn "passieve" trackers, eh. 



Nu, die fondsen zijn bedoeld voor lui die niet teveel willen of kunnen nadenken,  dus ga ik dat ook niet doen. 
+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++


Er wringt wel iets met het whole market geloof. 
Wat blijkt?  Als ge gelooft dat (zogezegd) alle aandelen bezitten altijd beter is, kijkt ge beter niet naar de  feiten. 
Zo zijn er wereld indices die niet alle aandelen nemen, maar bijvoorbeeld enkel die nemen die aan een aantal "quality" criteria voldoen (hoge ROE, lage schulden, winstgroei). 

En wat blijkt, onverklaarbaar voor EMH adepten:  die Quality index is minder volatiel, en levert een hogere jaarlijkse return.  Holy sh*t.  Dakantochnie?

Oei, en Fama zelf had al gemerkt dat "value" het ook beter doet. 


Maar zelf een selectie maken van quality en value, zou ondanks bovenstaande... ..niet verstandig zijn?



Terzijde, wat msci "world" noemt, is dus gewoon 75% USA.   Tja.

++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++







Geen opmerkingen:

Een reactie plaatsen