donderdag 20 februari 2014

saaie update


Stéphane Holvoet is weg (doodjammer), maar Amsterdam Commodities boert rustig verder zonder hem, weinig spectakel, opnieuw een recordjaar - al is het verschil met vorig jaar miniem.

Zoals u hier kunt lezen.


Opvallend, de thee handel (*) maakte heel wat minder winst,  gecompenseerd door andere inkomsten stromen.  Zo hoort het, alles volgens plan.  Je hebt een moat, of je hebt het niet.

En de kapitaal allocatie blijft uitstekend, wie zou iets anders durven verwachten-  met zowat elke euro retained earnings worden meteen de langlopende schulden afgelost.  Nog 1 jaar, en we zijn er wellicht van af.  Dan is de grootste overname volledig verteerd.

De kortlopende bankschulden zijn inherent aan fysieke commodity traders, die zijn ruimschoots afgedekt met voorraden, in al dan niet verkochte toestand.  


Disclosure: long ACOMO


*terzijde: volgens de Camellia goeroe kunnen theeprijzen nooit zakken omdat de vraag altijd toeneemt en het aanbod niet (of toch niet volgens goeroe's inzicht in de tropische landbouw). 
Ergo, ook goeroe's kunnen denkfouten maken.   
 

Geen opmerkingen:

Een reactie plaatsen