donderdag 22 mei 2014

Bankrika


Een woordje over bankieren in Afrika.

Dit artikeltje gaf de voorzet.


Vorige maand rapporteerden heel wat beursgenoteerde oostafrikaanse banken hun resultaten, en die deden dat in de lokale kranten, typisch met een dubbele pagina advertentieruimte. 

Het gaat hier om ontwikkelingslanden, fraude overal, enorm veel leningen worden niet terugbetaald,  er wordt langs alle kanten gestolen gelijk de raven.   


Behalve in de cijfers die de banken rapporteerden!! :) 

KT intrest rate van de centrale bank pakweg 12% ,   intrest op gemiddelde leningen bij banken (altijd variabel! )  rond de 20 à 25%. 

Dat wijst er ergens al op dat redelijk veel lui hun lening niet terugbetalen,  en 't is een vicieuze cirkel natuurlijk, want de enige remedie die de banken hebben = intrest verhogen, wat ook welwillende, goed verdienende lui in de problemen brengt, zodus meer defaults oplevert.


Soit, volgens de rapporten kon je er niks van merken, rozegeur en maneschijn.

Loan books die met 40% groeien per jaar  (!) , gedreven door loan officers die extra vette premies krijgen als ze meer leningen kunnen "verkopen".  
Prime, subprime, valste eigendomstitels, valse contracten? "who cares, that's not my problem, please sign here for your loan!"  

Moral hazard on steroids,  en alle asset prijzen schieten enorm de hoogte in.  ook met 40% per jaar of zo.


Provisie voor slechte leningen? what's that?  1% van de uitstaande leningen.  woehahahhaa. 

Zolang je die bad debts kunt overrollen met massa's nieuwe (worse) debts,  kan je ermee wegkomen.   Met wat geluk koopt 1 of andere sjeik de bank wel op voordat de zaak insolvent verklaard wordt. 


1 uitzondering bij de rapporterenden: Stanbic Bank Uganda (voor zover ik weet onderdeel van Standard Bank Zuidafrika). 
De bank met de allerbeste loan book, want zij hebben alle ambtenaren in de portfolio, en krijgen dus automatisch hun geld als het loon gestort wordt.

   Stanbic's loan book bleef constant vorig jaar en hun bad debt provisie vorig jaar = 10% vd assets. 

Dus de bank met de beste, prime leningen,  reserveert 10x meer dan de cowboys!!


Helaas zijn de kapitaalmarkten niet genoeg ontwikkeld, zodat de triviale short posities niet ingenomen kunnen worden. 


Dit soort cijfers  tegenkomen, terwijl je Munger's speeches aan het lezen bent over bankiers en moral hazard:  priceless, je ziet het allemaal in real-time gebeuren.


Hoe Stanchart dit alles overleeft, zullen we ook in real time meemaken - ik heb echt geen idee, al richt Stanchart zich duidelijk op een prime-cliënteel die het een status symbool vinden dat ze een rekening kregen/hebben bij Standard Chartered.  

Ik kan enkel hopen dat het min of meer in orde is. 


Update: nog een relevant artikel in de krant 


Disclosure: long  Standard Chartered












Geen opmerkingen:

Een reactie plaatsen