woensdag 10 februari 2016

Verborgen, III



Iets minder verborgen sinds vandaag,  gezien het Handelsblatt vandaag meer dan een halve pagina spendeert aan dit ietwat bijzondere bedrijf actief in de staalsector:

SKW Stahl-Metallurgie Holding AG (ETR:SK1A)

Hier de link naar de online versie van het artikel
Het ex-management krijgt er goed van langs.

Op basis van de historische, operationele cijfers is SKW zo ongeveer het laagst gewaardeerede bedrijf mij bekend op de deutsche beurzen.

Echter, men heeft best wel wat schulden, en de kredietverstrekkers zijn kennelijk not amused

Grote klanten zitten in hun staalproblemen, dus operationeel loopt het tevens voor het moment wat minder.

En als je al geen geluk hebt, komt er vaak nog pech bij:  het Kartellamt heeft hen opgezadeld met een erg grote claim.  (ik vind bedrijven met kartel-"problemen" doorgaans een extra blik waard)

De provisie hiervoor zorgt voor een groot verlies, en noopt het bedrijf tot het organiseren van een buitengewone aandeelhouders vergadering.

De jongste AV  had overigens al besloten om een kapitaalverhoging door te voeren een half jaar geleden, maar die werd niet doorgevoerd wegens nieuwe, negatieve fundamentele ontwikkelingen.


Ik verwacht dus een grotere aandelenemissie om zowel de schulden als de eenmalige verliezen aan te zuiveren. 


Enfin, naar mijn gevoel iets te veel kans op permanent verlies van kapitaal 




Geen opmerkingen:

Een reactie plaatsen