woensdag 29 juni 2016

pastei bubbel


Lang geleden per ongeluk tegengekomen en bekeken,  staat Bastei Lübbe nog steeds op m'n Duits lijstje.
Toen ik ze in 2014 tegenkwam, noteerde de uitgever @7,50euro.

Vandaag zakt de koers naar 7,32euro omdat ze hun jaarverslag publiceerden met slecht nieuws voor de coupon-addicts.

De omzetcijfers waren lager, de winst ook, en het dividend wordt stevig geknipt (van 0,3 naar 0,1)

Echter, het dividend wordt niet uit "noodzaak" geknipt, nope,  het wordt om de beste reden geknipt:  de firma kan de cash intern investeren aan een hoge return:  De digitale afdeling is veruit de lucratiefste  (25% vd omzet, maar een veel hoger % van de winst)  en voor de verdere uitbouw van deze afdeling kan de firma nog heel wat centen kwijt.  


Contra, het is denkbaar dat de firma binnen 10jaar minder omzet & profijt draait dan vandaag. Het is in alle geval niet vanzelfsprekend dat de groep zal groeien. 

Ik laat het alvast op m'n lijstje staan - baat het niet dan schaadt het niet.





Geen opmerkingen:

Een reactie plaatsen