timing

en bodemvissen is nooit mijn sterkte geweest.  Tessenderlo zakt gewoon lekker door. 

Terzijde: 

Wie naar de conference call luistert of het transcript leest,  moet wel vaststellen dat de journalist van de Tijd naar een andere call aan het luisteren was: 

https://www.tijd.be/ondernemen/zware-industrie/tessenderlo-topman-luc-tack-klanten-zijn-voorzichtig-met-het-plaatsen-van-nieuwe-orders/10654291.html

Ik heb vraagjes voor jullie: 

Jullie weten hoe Tack zijn bedrijven doet werken op vlak van voorraadbeheer. 

Denken jullie dat de meststof tanks op 28 februari - net voor het grote plantseizoen-  helemaal leeg waren, of helemaal vol? 

Wat zou een plotse, stevige prijsstijging vanaf 28 februari betekenen voor de bottom line? 

Men kan indien nodig de cijfers van die vorige crisis nog eens bekijken. 

Ik citeer het jaarverslag: 

"Tessenderlo Group realiseerde in 2022 een geconsolideerde omzet van 2.587,5 miljoen EUR in vergelijking met 2.081,5 miljoen EUR in 2021, een omzetstijging van +24,3% (of van +19,7% zonder wisselkoerseffect). De omzetstijging werd gerealiseerd in elk van de vier segmenten: Agro +22,6%, Bio-valorization +19,7%, Industrial Solutions +17,0%, en T-Power +13,1%. De 2022 Adjusted EBITDA bedraagt 434,8 miljoen EUR, in vergelijking met 354,2 miljoen EUR in 2021. Tessenderlo Group sloot het boekjaar 2022 af met een nettowinst van 226,8 miljoen EUR in vergelijking met 188,3 miljoen in 2021."

dat waren tijden! 

contraire geest

Geen idee waarom men vandaag Tessenderlo dumpt.  De winkel loopt niet slechter als verwacht, er werd >150m free cash flow verdiend in een kwakkeljaar... 

Ik heb ervan geprofiteerd om de positie wat groter te maken. 

en dat zonder Ryan

https://www.economist.com/business/2026/01/26/ryanair-might-be-the-worlds-most-successful-airline

Zoals ooit wel vermeld: waarschijnlijk slimmer aandeelhouder te zijn dan passagier..!. 

Maar ik heb zelf nooit aandelen van Ryan's vliegers gekocht. 

ooit

Misschien, of beter: waarschijnlijk,  ben ik een slechte loser en ben ik daarom gevoelig voor dergelijke artikels : https://www.economist.com/finance-and-economics/2026/01/14/is-passive-investment-inflating-a-stockmarket-bubble

ik hou van de idee dat je best investeert in die investeringen die aantrekkelijk gewaardeerd zijn, en liefst in goede businesses - zodat je die dan (eeuwig) kan bijhouden.  Je stopt het meeste in je beste ideeën enzovoort. 

Ik ga ervan uit, dat als je dat doet, je op lange termijn een degelijk resultaat zal boeken. 

noem het gelijk ge wilt, fundamentele analyse, value investing of zo,  voor mij is dat gezond verstand. 

De vele lui die in market cap based passieve vehikels investeren,  hopen (zonder het te beseffen) dat de grootste firma's een véél betere toekomst hebben dan al de kleinere, want bijna al hun geld gaat naar de grootste 20 grootste en bijna niks naar de 1000 kleinste. 

Wel, voorlopig hebben ze overschot van gelijk.  Maar ooit komt de onderliggende denkfout boven water en krijgen we een omgekeerd momentum. 

Ooit, ... 

misschien zal ik het nooit meemaken. 

  

 

overzicht

Happy New Year.  Ik wens u allen de allerbeste gezondheid! 

Helaas heeft Maynard Paton meteen slecht nieuws voor 2026 : 

https://maynardpaton.com/2026/01/02/why-i-have-stopped-blogging-about-my-shares/

Spijtig, ik vond (en vind) hem een "verwante ziel".

Mijn eigen portfolio had een zeer slecht 2024,  en een neutraal 2025:  de waarde van de port is ongeveer meegestegen met de nieuwe toegevoegde spaarcenten.  

Tesenderlo is min of meer een beetje aan het  herstellen (de koers,  de firma doet alles goed). 

 De rest heeft een stapje terug gezet, en de sterkere Euro (hoera!) deed de rest.  

Hoewel het wreed moeilijk was, heb ik vorig jaar 1 doel bereikt:  een jaar lang eens geen motor bijkopen! En evenmin een ander voertuig!  (ok, ik heb een tweedehands fiets gekocht, laten we het een simpele "fitness bike" noemen)

We zijn afgelopen jaar vaak onderweg geweest, veel vliegmijlen verzameld. Geen vitamine D tekort, want vaak in zonnige streken vertoefd. 

 

Erg lekker gegeten en gedronken.   

Qua sport vergelijkbaar met 2024, al zat ik een maand of drie zonder smartwatch/data recorder.  Dus geen volledige Strava bewijzen. 

Voortaan laat ik AI mijn fitness programma opstellen.  Ik heb mijn doelstellingen opgegeven, en wat hartslag grafiekjes gedeeld enz.  Elke dag krijg ik nu een programma,  als ik erom vraag.  En AI is altijd heel enthousiast als ik ermee klaar ben en de data lever.   

In 2025 heb ik ook sponsoring gevonden voor de bouw van een lagere school in Oost-afrika.  Het eerste schoolgebouw is al klaar, aan het tweede wordt nu gebouwd. 

Beste wensen voor het nieuwe jaar!