Er zijn nogal wat lui die twee cijfertjes van een cash flow statement van mekaar aftrekken en dan het resultaat gebruiken om tot hun superieure beleggingswijze te komen: geloven dat ze de free cash flow "kennen".
Zonder te willen chockeren, durf ik hier aan te stippen dat computers dat ook heel goed en snel kunnen, enkele cijfers optellen en aftrekken.
Tegenwoordig ligt er echter nog een boekhoudkundig gevaar op de loer, de jongste IFRS wijziging met de leasing verplichting dinges.
Zo las ik in de jongste BOSS cijfers, dat ze een positieve FCF zouden hebben gerealiseerd over 2020.
Maar een paar lijntjes lager in de tabel, blijkt een groter bedrag dan die zgn. FCF naar leasing payments te moeten gaan.
Hoe "free" is je cashflow dan als je verplicht bent om die cash af te geven aan je verhuurders?
En willicht is het dubbel misleidend effect, want ook de cash flow from operations is verhoogd met extra "leasing afschrijvingen".
Mss ben ik mis, hoor, heeft iemand er al wat harder over nagedacht?
Geen opmerkingen:
Een reactie posten