we zijn klaar met de cijfertjes.
en de earnings call van Tesb werd beluisterd.
Samengevat, voor 2019 verwacht het management dus een "adjusted ebitda" van méér dan 177+20+50, maw >247m Euro.
Da's dus een stijging van de ebitda van minstens 39,5%.
plus negenendertigeneenhalf procent.
Nu mag u eens rondkijken in de vakpers, hoe feestelijk dit heuglijk nieuws ontvangen wordt
:-)))
Volgens de Tijd is dat helemaal niet zo goed als dat het lijkt.
Want 50m komt van T-Power (geen idee wat er mis is met het geld van T-Power, wordt niet nader geduid) en 20m zou een louter boekhoudkundige IFRS16 cash flow zijn. (*)
Gelukkig hebben we de grove Nathalie, die op de earnings call ons wist te vertellen dat het gaat om uitgespaarde huurinkomsten nu dat Tessenderlo zoveel eigen gebouwen in bezit heeft. What's the problem?
Nathalie wordt dan opgevoerd in dit vrolijk artikel :
Volgens haar noteert Tesb aan een "dure" 8x verwachte ebitda.
8x >247m lijkt mij >1976m euro.
De enterprise value is vandaag bij een koers van 30,5 en net debt v. 348m .... ca. 1640m
Volgens mij is 1640 << 1976. Who cares.
Op de call kwam ook mijn favoriet der favorieten aan het woord, een cheerleader van (je raadt het nooit) ...de KBC. : die vroeg aan de CFO of hij zijn personeel wel genoeg betaalt en of hij wel de juiste profielen had aangetrokken om in de chemische sector te werken!
/strijk
Nu, je kan de KBC alvast niet verwijten dat zij niet het juiste profiel hebben aangetrokken met W.H : perfect match voor de KBC, for all I care!
++++++++++++++++++++++
(*) T-Power is nog beter dan verwacht. Slechts 50,5m cash betaald (er stond 81m cash op de T-Power rekening!)
en men werkt aan de herfinanciering van de resterende 250m schulden!
Wie had het ooit durven vermoeden.
Geen opmerkingen:
Een reactie posten