AEP lijkt me spotgoedkoop.
net cash pakweg 220m USD
Marktcap pakweg 270m GBP
Heel winstgevend bij doorsnee palmolie prijs, een cash fontein bij hoge prijzen.
De natuur vernietigen en de locals als slaven uitbuiten: het blijft blijkbaar erg winstgevend.
Wat me tien jaar geleden onduidelijk leek, was de capex verdeling tussen nieuwe plantages en herplanting (maintenance).
De recentere cijfers geven daarin wat inzicht.
Ik had de indruk dat nogal wat investeerders, overtuigd op diverse vlaamsche fora door wijlen goeroe,
nooit hebben begrepen dat de AEP capex vooral naar maintenance ging en amper naar nieuwe plantages.
En aan goeroe konden ze het ook bij leven niet vragen, die kende helaas nog minder van tropische landbouw dan van kapitaal allocatie.
Maar soit, de toko is na jaren cash oppotten spotgoedkoop.
Ik volg ze niet, dus het management beoordelen gaat niet.
De vorige chairwoman is kort na haar pensioen overleden. De opvolger heeft tenminste een inkoopprogramma voor eigen aandelen opgestart en een interim dividend uitbetaald.
Met vorige chairwomen leek het me terecht goedkoop omdat aandeelhouders die cash niet snel gingen zien.
BeantwoordenVerwijderenMet nieuw mgmt zijn er precies wat babysteps in de richting v "return cash to shareholders".
Lijkt me wel ok om dit aandeel in de gaten te houden voor verdere stappen in kapitaalallocatie